A股的矛与盾……

2021-11-16 07:42

明天,中美元首将举行视频会晤,这绝对是个标志性事件,是中美关系进入阶段性缓和的标志性事件。

经过3年多的硬杠之后,美方终于发现,与中方握手言和,才更符合美方的根本利益,也才有可能迎来美国经济真正的复苏。

这一缓和,是有迹可寻的,更早前的信号是,美加一个半月前对孟晚舟的释放。

现在的美国经济,虽然疫情困扰基本消减,但是,美国的供需结构矛盾、以及阶层断裂仍然无解——正因为此,本月初的美联储决议,仅仅启动了象征性的收紧,整体性的宽松仍在持续。

当然,对当下的这一窘境,拜登政府不是没有预料,而是早有预料,追加数万亿美元的基建刺激,正是拜登政府敲定的。

所以,与中方握手言和,其实早在美方的日程之中,只不过,前期进行了不间断的挑衅,事实证明,这仅是一种外交策略。

当然,对美方的握手言和,中方肯定是欢迎的。

现在的全球经济,与A股一样,本质都属于存量博弈,而缺乏明显的增量。

中美之间,发达经济体与新兴经济体之间,10年前、20年前的经济互补效应,今天都已经大面积消失,中国、以及更多的新兴经济体开始追求高科技,美国、以及更多的发达经济,也开始推动制造业回流。

这其实就是存量博弈,就是全球经济的深度内卷。

所以,这两年,对马斯克、贝索斯等人的太空探索,我是无限推崇的,这也是卓越企业家自我超越的精神探索。

探索太空,可以衍生出未来的太空经济,虽然这无法改变我们这代人的内卷,但却可以造福下一代人、以及下下一代人。

再说一说A股。

今天北交所开市了,这是A股扩容的又一大信号,这其实也加剧了当前A股的矛盾。

当前A股最大的矛盾是什么?

是A股不断扩容与社会增量财富过于缓慢之间的矛盾。

A股扩容是矛,社会增量财富是盾。现在的情形是,矛过于锋利、盾难以坚守。而且,这一矛盾,在两三年之内是不可逆的。

这两年,A股新股发行,每年都是10%以上的跑速,这一扩容速度,是史无前例的,加之退市不明显,最终导致A股可供选择标的过多,但社会资金供给却明显匮乏的困境。

对这一结构性困境的解读、以及未来的可能性演变,我在上周的文章中讲过(《A股到底怎么了?没钱!!!》),今天就不多说了。

什么时候,我们的房地产财富占比,低于50%了,A股的这一结构性困境,也就自然破解了。

A股这一结构性困境,尽管造成了当前A股是全球资产的价值洼地,但短期内又很难明显突破,因为任何一个社会的增量财富,都是很缓慢的——这有利于中长期资金埋伏的,包括外资、国家队、保险资金等等,不利于短炒为主的股民。

今年四季度,已经过去一半了,以阳历计,今年已经无多,以农历计,今年也仅剩两个多月。

这些年,A股有一个特征,年尾抢跑,往年基本上是春节前2个月抢跑,但是,今年会明显提前,没办法,今年以量化为主的短期资金,其最明显的特征就是抢跑。

所以,短期还是小心为妙,尤其是新能源短期勿追,除了极个别领域,比如新能车以及相关智能支流、生物质能等,其他的,切勿去追逐这一轮红利之尾。

趁着部分资金的提前抢跑,现在反而是逢低布局半导体和军工的好时机。

除此之外,新能源之外的其他科创领域,比如生物科技、机器人、AI等等,现在也是重点关注、随时发射的好时机。



本文转载自微信公众号:杨国英观察

作者:杨国英


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