不要辜负A股……

2021-06-15 07:42
—这是杨国英观察第 1250 篇原创—



端午节,难得偷闲,与几位朋友交流。

有两位是职业投资人,一位是60后的老大哥,深圳最早一批的地产商,最近10年,专职从事股票投资,阅历丰富。

一位是70后,年长我五六岁,基金经理有10年,专业范儿十足。

有两点共识:

1,未来是股市的时代

过去20年,普通人“稳稳的致富”,主要靠楼市。

未来20年,乃至更久,普通人“稳稳的致富”,主要靠股市。

这一财产性收入渠道的切换,微观层面的因素,就不讨论了。

只讲一个宏观维度的,那就是,今天的中国,已经迎来与美国正面PK的时候,折射在金融战场上,必须渐进比拼股市的稳健和体量,而不是楼市。

这倒不是说,大家都要去炒股,对于普通人,我更建议去买基金,尤其是宽基指数基金——很多时候,非专业人士,动脑越多,失误越多。

2,未来中国将诞生投资大师

推理很简单。

只有经济强国,才能批量诞生伟大的公司。

只有批量诞生伟大公司的国家,才能诞生真正的投资大师。

未来5年,A股的总市值大概率是要突破200万亿的,年复合增长17%左右。

享誉全球投资大师的诞生,必须具备:一,母国具备超大的经济规模;二,母国股市的治理规范化,这两者缺一不可。

换句话说,投资大师的诞生,完全是时势造英雄,而不是英雄造时势。这也是解释了,过去30年,享誉全球的投资大师,为什么主要是美国人的原因。

假设巴菲特是非洲人,哪怕生于最富有的非洲酋长家族,他也无法成为一代投资大师。

所以,不要辜负这个时代。
不要辜负国势向上的中国。
不要辜负稳健向上的A股。

今天的中国,在一级市场,已经有张磊、沈南鹏等,逐渐享誉全球,他们是中国经济高速增长的幸运儿。

未来的中国,在二级市场,也将诞生一批享誉全球的投资大师,这是拜中国经济持续上行、且A股治理日趋完善所赐。

在这批投资大师中,有公募基金经理、有私募基金经理,也更专业的职业投资人。

彼此交流,共识之外,也有认知的偏差。

当然,认知偏差,都是局部的。

老大哥认为,当机遇来临时,一定要大胆,这当然是艺高人胆大了。

基金经理认为,在A股掘金,关键之关键是,要不断地挖掘市场热点。

我是一个谨慎主义者,虽然这两年满仓是我的常态,但是,对于板块和个股,我一直遵循合理的分散配置——我们可以通过深度研究,降低不确定性,但永远无法彻底消除不确定性。

至于不断挖掘市场热点,这个,我仅认同一半。

我觉得,可以用适度的仓位,提前进入我们推测的市场热点,但是,仓位要控制,最好控制在20%以内,毕竟,对市场热点的每一次挖掘,不可能都被市场验证。

而且,所谓的市场热点,我更喜欢非周期性的市场热点,而不是周期性的短期市场热点。

对非周期性的中长期市场热点,进行提前研究和布局,本质上是价值投资,而不是价格投机了。

过去10年,A股市场上一直没有降温的热点,是白酒股,白酒板块不到10年,整体上涨超10倍。

那么,谁才是未来10年的白酒股?这种非周期性的超级赛道,才更值得重点研究和思考,这比研究任何一个短期热点都更有价值。

对短期热点,即便选对板块,如果押错了个股,也是要出大问题的。

而对中长期热点,首先押错个股的概率比较低,其次,即便押错了,损失也是可控的(比如过去10年的白酒股和调味品股)。

基于当下看未来,下一个非周期的超级赛道,我认为是具备几个特征的:一,非周期性;二,强品牌性;三,市场需求持续上升;四,现在这个赛道才刚刚被重视。

那么,下一个非周期的超级赛道,到底是什么?

请说出你心中的答案。


文章来源:杨国英观察

作者:杨国英


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